股票編號:       站內搜尋:
   

     
 
.建滔的第二次發育 03.04.2013
19.03.2013
18.03.2013
15.03.2013
14.03.2013
13.03.2013
12.03.2013
08.03.2013
07.03.2013
06.03.2013
05.03.2013
 RSS   

 
 . 股壇星蹤(1)
 . 個股研究(680)
 . 經濟分析(856)
 . 骷髏會教室(6)

 

 
   

個股硏究 > 製造業-其他
建滔的第二次發育
    
03.04.2013 10:34  

建滔化工(148),一隻每次打開年報,就想放棄的股票,因為主要業務沉悶之外,又難明,加上近幾年工業產能過剩多,賺錢難,自然投放研究的精力也小。難得大假過後,精神飽滿,決定挑戰一下這企業。

建滔旗下的積層板、線路板、化工產品,規模都是國內數一數二,於泰國亦有廠房。與葉氏化工(408)一樣,經歷了中國工業最蓬勃發展的歲月,自上市以來,升幅超過20倍。不過2008年後,高增長不再。

建滔亦分別於2006年及2011年,分拆建滔積層板(1888)及依利安達(1151)上市,兩間公司亦一盡本份,派回不少現金給母公司。建滔持有大量現金之外,每年業務有20億左右現金流入,加上手上有廉價土地,自然就發展房地產起來。

不務正業的建滔化工是好是壞呢?

長實(1)李嘉誠於1950年以塑膠廠起家,1958年望見本港地產進入飛升期,投石過河之下,轉做地產,成為今日的霸權系首領。睇返1958年,他也是在不務正業的,但反而昔日地產霸主置地,今日已經比下去。

建滔做房地產是有先天條件,廉價資金及土地,究竟是狠狠賺一筆就完結,還是帶領集團更上一層樓,就要看做地產的技術及能耐了。

2012年度,地產收入佔集團5%,但佔利潤約10%,可見做地產的利錢比工業商品厚。主席張國榮(係佢同哥哥個名係一樣的)表示,2013年售樓目標逾20億,2014年50至60億,2015年70億至80億。

以現時低速增長的370多億收入來看,地產業務最快到2014年就會成為另一條支柱。建滔第二次發育黎緊,加上核心的業務今年好轉,今年係很好的收集良機。有耐性持有的投資者,20元附近已經是一個不錯的收集水平。


撰文: 天藍


 Tag   148.HK   408.HK   1888.HK   1151.HK   建滔化工   建滔積層板   葉氏化工   依利安達  
以上所載資料內容僅供私人參考之用,並不構成投資建議,或發售或邀請認購任何股票、投資產品或服務。本網站所載資料(包括任何意見或預測)取自於所示日期相信為可靠及準確之資料來源,然而,本網站並不會為資訊內容之準確度及可靠性作出任何保證,故閣下不應加以依賴。
聯絡我們 服務條款 免責聲明 私隱政策 版權