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《知識》:量化寬鬆貨幣政策 
2010/1/9 上午 10:10:21
 

量化寬鬆貨幣政策,是指該國央行著重貨幣的數量多於價格的一種政策,央行不再以指標利率作為調控經濟的工具,而是轉為向銀行體系提供更多的流動資金,以達致一定程度的資金水平。

為何使用量化寬鬆貨幣政策?

當各國央行為了紓緩信貸市場資金緊絀而不斷減息,直至息口水平減至接近零息的時候,央行惟有實行量化寬鬆貨幣政策,使得在零息水平下,仍能繼續擴大貨幣供應的流通,務求令銀行放寬借貸,以刺激經濟。

量化寬鬆貨幣政策如何運作?

在實行量化寬鬆貨幣政策的時候,央行會買入各式各樣的資產,包括債券及資產抵押證券等,或者會向市場提供流動資金,並在銀行結算戶口上記入相關結算金額,甚至會干預外匯市場,從而達到在經濟體系中創造更多貨幣的效果。

簡單來說,量化寬鬆貨幣政策就等於央行開動印鈔機「印鈔」,藉以購買政府及企業債券等資產,增加經濟體系中的貨幣流通量,從而刺激銀行借貸,以達致重振經濟的作用。

過度實行會有甚麼反效果?

不過,若量化寬鬆貨幣政策實行過度,將會導致大量資金爭逐有限供應的商品,這樣就有機會引起通脹的潛在風險。在金融危機衝擊的當下,愈來愈多的國家實行寬鬆貨幣政策,為了防止極度寬鬆的貨幣環境對資產價格產生過大的負面效果,各國必須制定有效的長遠策略,否則國家的金融體系最終或會出現問題。

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